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油市大涨带动黄金小幅反弹加息因素并非黄金

2018-08-01 19:16:52

油市大涨带动黄金小幅反弹 加息因素并非黄金的全部逆风

现货黄金周五(6月22日)止跌小幅反弹,美市盘中最高上探至1270.92美元/盎司,受到油价反弹和美元下跌的支撑,但仍陷于窄幅盘整的走势之中。OPEC闭门会议于周五结束,会议确定增产无疑,但并未给出确切的增产数字,协议将于7月1日生效。伊拉克预计实际增产量为70万-80万桶/日,伊朗则预计低于70万桶/日。由于增产说法不一,市场存在疑虑,布油美油双双大涨。

日内公布的美国6月Markit制造业PMI初值为54.6,低于前值56.4和预期56.5,为去年11月以来新低;美国6月Markit服务业PMI初值为56.5,低于前值56.8高于预期56.4;

Markit经济学家Chris Williamson评论称,美国第二季度经济增速远超第一季度的2.3%,录得了3%的好成绩。物价仍旧在上行之中,很大程度上是受油价上涨和关税带来的物价上涨推动。但制造业的信心水平为近一年半最低,业内对今年的商业预期也下滑至五个月低位,这显示未来几个月的经济发展存在下行风险。

外围市场看,全球股市在隔夜大多走强。纽约时段开始时,美国股指指向更高的开盘价。在最近的一些抛售压力之后,股指中出现了修正性反弹。美元指数周四触及11个月高点后获利回吐走弱,受OPEC会议增产消息的刺激,纽约商品交易所原油价格走高,交易价格回到68美元/桶上方。截止发稿,美元指数下跌0.25,跌幅0.26%,报94.63。道指上涨0.7%,报24633.08点;标普500上涨0.46%,报2762.45点;纳指下跌0.08%,报7706.66点。美油上涨4.47%,报68.47美元/桶,布油上涨1.95%,报74.84美元/桶。

加拿大皇家银行资本市场认为,美联储的加息并非对黄金价格“全部终结”,预计明年黄金将大幅攀升,因为投资者开始严重考虑市场的不确定性。

RBC的大宗商品策略师Christopher Louney表示,黄金上涨利率为负的传统假设确实存在,但美联储的利率上涨只是一个障碍,而不是黄金的主要驱动因素。

“这回到了利率是逆风而不是最终和全部的因素。因此,即使我们今年和明年实现这些利率上调,由于其他一些因素的影响,黄金价格仍可能攀升,”Louney在本周发布在RBC Insights站上的视频中表示。

高利率和黄金之间的关系并不是对称关系,这意味着并非所有利率上涨或下跌都会转化为黄金价格的平均增长或减少。

RBC预计今年将再度出现三次加息,明年将有四次加息。

Louney指出,2018年的最后一次加息尚未完全定价,这可能导致今年年底的黄金价格下跌,,但补充说,2019年将是贵金属更好的一年。他说“我们认为,2018年黄金平均价格为1307美元,2019年黄金平均价格为1351美元。我们认为这是一种审慎的建设性观点。有一些宏观逆风在发挥作用,股票价格上涨,美元从低点回落,利率上涨。但是,这些只是阻碍。”

投资者必须记住,黄金价格背后有一些“潜在的流动性”,根据RBC的分析,黄金价格将上涨至1351美元。

Louney说:“鉴于市场不确定性的激增以及一些不确定因素,我们确实认为风险偏向上行。”

最重要的是,市场将开始将全球不确定性视为明年的严重威胁。这将是市场情绪的重大转变,因为今年大部分风险对黄金影响不大,因为交易者不会因地缘政治的磨难而动摇。

Louney指出“虽然市场对不确定性持怀疑态度,但我们确实认为存在怀疑态度消退的余地,人们真正理解市场的不确定性

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,并真正理解整体黄金价格。”

目前从技术上看,黄金仍在1270美元/盎司关口下方运行,若金价能重返1270关口则有望企稳;即期阻力位在1270及1275美元/盎司,然后是1280及1285美元/盎司;否则金价将延伸跌势至美元/盎司一线,

北京时间00:42,现货黄金报1268.45美元/盎司,上涨1.45美元,涨幅0.11%。

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