您当前的位置: 首页 > 股票

10年期美债收益率突破3基金经理看好债市

2019-01-21 17:37:03

10年期美债收益率突破3% 基金经理看好债市

4月24日,美债收益率陡峭上涨,10年期美债收益率升破3%关口,为2014年1月以来首次。QDII债券基金经理认为,相比于标普500指数公司的股票平均股息率2%,道指成分股的平均股息率2.4%,10年期美债收益率升破3%意味着政府债券与股票等风险资产相比更有竞争力。

10年期美债收益率突破3%

4月24日,美债收益率陡峭上涨,10年期美债收益率升破3%关口

10年期美债收益率突破3基金经理看好债市

,为2014年1月美联储前主席伯南克称将退出QE后引发“退出恐慌”以来首次。

其实早在今年一月份,10年期美债收益率就曾攀升了30个基点,并在二月份突破2.9%,触发了美国三大股指的回调。而此次10年期美债收益率升破3%这一关键心理位置更是意义重大,许多业内人士认为,这将影响美国股市乃至全球经济。

“10年期美债收益率是美国抵押贷款和企业贷款等许多金融工具的基准,其3%关卡只在2013年和2014年被短暂触及过两次,此次涨破3%,一方面意味着更高的利率水平,从而推高企业的融资成本,这是对美股牛市的巨大威胁,另一方面还意味着将推高债务的违约率,侵蚀信贷总体回报和限制股票估值。”上海某公募人士向蓝鲸财经表示。

对于美债未来的利率走向,南方基金亚洲美元债基金经理苏炫纲向蓝鲸财经表示,随着美债利率的走高,全球所有资产类别预计均会面临一定的压力和较大的波动,预计在通胀压力大幅回升之前,抑制美债利率继续上行的因素可能是市场避险情绪的重新走高,包括其他资产价格出现剧烈波动、甚至回落以及地缘政治风险的重新发酵;因此,也不排除美债利率短期出现下行的空间。

基金经理看好债市

数据显示,截至4月25日市场上共有56只QDII债券型基金(按不同份额分开计算),其中南方亚洲美元收益A以21.06亿元的资管规模排名第一,博时亚洲票利息收益和鹏华全球高收益债紧随其后。

对于此次美债收益率的大涨的原因,苏炫纲向蓝鲸财经解释道:“近期美债利率的快速上行主要受到几个因素的综合影响,包括美国经济基本面数据的利好、通胀上行的预期逐步兑现、美债拍卖导致供给量相对增加;此外,近期国际地缘政治风险有所缓和,对美债利率上行的抑制有所缓解。”

值得注意的是,在10年期美债收益率突破3%的同时,美国2年期国债收益率触及2.5%,也创下2008年9月以来新高。2年期和10年期国债收益率之差在一度收窄至0.5%。

“十年期美债低于两年期美债收益率,即长期债券收益率低于短期债券收益率时,便会出现美债收益率曲线的倒挂的现象。业内普遍认为这是美国经济即将衰退的信号,虽然收益率曲线的倒挂曲线倒挂并不意味着美国美股会即刻见顶,但建议投资者要提高投资组合中的债券比重,还要从企业债、新兴市场债转移到国债。”沪上某QDII债券基金经理向蓝鲸财经表示。

上述基金经理向蓝鲸财经补充道:“相比于标普500指数公司的股票平均股息率2%,道指公司的股票平均股息率2.4%,10年期美债收益率升破3%意味着政府债券与股票等风险资产相比更有竞争力。债券收益率与股票股息率之间的差距可能会让投资者重新评估他们的总体投资组合,市场将启动一轮对风险的重新定价。”

推荐阅读
图文聚焦